Efter en längre tid med stigande priser på såväl råolja som färdiga produkter som bensin och diesel har nu priset vänt nedåt under sommaren på såväl råolja som på färdiga produkter. Nedgången kom inte som en överraskning. En längre tids uppgång har historiskt brukat leda till nedgång. Det som mer än historik och spekulationer har lett till nedgång denna gång är påverkan på efterfrågan som priset har haft. OECD-länderna har en tydlig nedgång i efterfrågan och då inte minst USA som är den största marknaden och använder ca 25 % av all olja i världen. Tidigare har de asiatiska ekonomierna med Kina och Indien i spetsen hållit upp efterfrågan och sammantaget givit en uppgång på en dryg procent globalt sett. Denna har under året reviderats ned och dagens prognos innebär 0,9 % uppgång på helår för 2008. Även för 2009 förväntas en nedgång i OECD-länderna. Den stora osäkerheten ligger i efterfrågan från de asiatiska ekonomierna och då inte minst från Kina efter OS.

När det gäller tillgången har den ökat mot föregående år och i juli har ett antal stater både inom som utom OPEC producerat mer än tidigare. Den globala överkapaciteten i produktion av råolja som enbart finns inom OPEC är beroende på källa någonstans mellan 1,5 – 2,5 miljoner fat per dag och förväntas att öka under 2008 och 2009.

Om den nuvarande situationen med en vikande konsumtionsökning parat med en något förbättrad produktionskapacitet räcker för att för denna gång sätta stopp för fortsatt uppgång återstår att se. Det geopolitiska läget kan snabbt förändras vilket konflikten mellan Ryssland och Georgien har visat oss. Geopolitiska förändringar samt oförutsedda händelser som exempelvis orkaner i Mexikanska gulfen kvarstår som de största osäkerhetsfaktorerna i det kortare perspektivet. Klart är ändå att de fundamentala faktorerna för en mer återhållen prisbild har stärkts.

Ulf Svahn
VD Svenska Petroleum Institutet